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Jeudi 30 Octobre 2014

16H15 : Yang LU (SCOR et CREST) "Large Duration Asymptotics in Survival Models with Unobserved Heterogeneity"

17H30 : Jean-Cyprien HEAM (Banque de France et CREST) "Analyse et mesure du risque systémique"

de 16 H 15 à 18 h 30 en salle S016 au CREST, 15 Boulevard Gabriel Péri, 92245 MALAKOFF (Métro : Malakoff/Plateau de Vanves (Immeuble "Malakoff 2)).

 

16H15 : Yang LU (SCOR et CREST)

"Large Duration Asymptotics in Survival Models with Unobserved Heterogeneity"

In many survival analysis, characterizing tail properties is of vital importance because of the huge economic cost associated with extremely large values. A typical example is the longevity risk. In this paper, I study large duration survivors in survival models with unobserved heterogeneity (frailty), first for univariate duration variables then for bivariate dependent competing risks. Abbring and Van den Berg (2007) show that under mild conditions, the distribution of heterogeneity among survivors converges, up to a re-scaling, to a gamma distribution. I reinterpret this result and generalize this analysis to competing risks. I derive conditions under which bivariate competing risks with bivariate proportional heterogeneity allow for a non trivial asymptotic dependence structure. I then characterize this dependence structure, as well as the limit heterogeneity distribution among large duration survivors, and discuss the link and differences between ``extreme competing risks" and the classical extreme value distributions. My results are not only asymptotic ones; I discuss their implications for the specification and identification of (univariate and competing risks) mixed proportional hazard models. Finally, applications to the longevity risk forecasting are provided. I consider in particular competing risks of death due to cancer and cardiovascular diseases and address the puzzle of ``war on cancer" initiated by Honore and Lleras-Muney (2006).

17 H 30 Jean-Cyprien HEAM (Banque de France et CREST)

« Analyse et mesure du risque systémique »

Cette thèse contribue en quatre chapitres à l'analyse et la mesure du risque systémique. Le premier chapitre discute la notion de risque systémique et détaille les enjeux méthodologiques de sa modélisation. Le deuxième chapitre propose un modèle structurel de contagion en solvabilité. Ce modèle d'équilibre permet de mesurer le risque de contagion en distinguant l'effet direct d'un choc de sa propagation. Dans le troisième chapitre, nous fournissons un cadre de valorisation de la dette d'une institution intégrant l'effet des interconnexions entre institutions. Nous calculons une prime de risque spécifiquement liée aux interconnexions. Dans le quatrième chapitre, nous modélisons les effets conjoints de chocs à l'actif et au passif d'une institution ?financière. Nous adaptons les mesures usuelles de risque pour identifier les risques de marché, de ?financement et de liquidité de marché. Enfin, nous expliquons comment déterminer la composition et le niveau des réserves réglementaires pour limiter le risque de défaut.